具身智能（Embodied AI）指具备物理身体、能感知—决策—执行闭环的智能系统，人形机器人是其最典型载体——以双足/轮式构型适配人类环境，被视为继大模型之后AI「从数字世界走向物理世界」的下一站。

宇树、智元两家合计占据约80%市场份额，「双寡头」格局初现。但出货预测仍远低于各家产能规划，「量产」与「放量」之间尚有鸿沟，供应链降本与真实场景落地是下一轮竞争焦点。

全国已形成「北京出大脑、深圳造身体、上海做集成」三大核心极，加上成都、杭州、苏州、合肥、武汉等特色集聚区：

第一梯队：宇树（IPO过会/2025营收16.99亿/自研率90%+）、智元（1.5万台）、优必选（港股第一股）、银河通用（25亿融资）、傅利叶、星动纪元。

产业链判断：中游整机最强（全球半壁江山在中国），上游核心零部件（丝杠/减速器/六维力传感器/灵巧手）最薄弱但价值量最高，下游数据/训练场成新基建——北京、上海、成都三大训练场三足鼎立，验证「数据即算力、场景即资产」。

▸ 国家级：人形机器人指导意见（2023）、「机器人+」行动（2023）、「AI+」意见（2025.8）、具身智能入政府工作报告（2026）

▸ 北京：具身智能行动计划（2025-2027）千亿集群、万台落地、单项目最高1亿

▸ 上海：具身智能实施方案，2027年核心产业500亿

▸ 深圳：具身智能行动计划（2025-2027）双突破

▸ 成都：攻坚行动方案5大行动23条 + 「AI+」行动方案2027年2600亿

▸ 智元万台下线（2026.3.30）→ 1.5万台（6.28），进入「万台时代」

▸ 宇树IPO过会（2026.6.1），科创板「人形机器人第一股」

▸ 特斯拉Optimus量产爬坡，倒逼中国供应链加速

▸ 北京2026世界机器人大会（8.19-23），300+企业/2000+展品

▸ 上海异构训练场启用（2025.1），数据训练成城市新基建

▸ 宇树与成都战略签约（2026.7.24），落地全国首个基础教育具身智能实验室

成都不与北京拼算法、不与深圳拼供应链，而是以「训练场+中试+场景」错位卡位。西开可：盯紧零部件补链招商（丝杠/减速器/传感器）、承接深圳苏州产能溢出、深耕数据训练新基建、策划承办具身智能场景对接会、将AI服务产品嫁接到产业链招商。